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Derivados Financieros

teoria 7
ELEMENTOS RELEVANTES
LAS PRINCIPALES RAZONES PARA EL USO DE DERIVADOS
 Cobertura → Reducir volatilidad de Flujo de Caja.
 Especulación → Análisis y estimaciones sobre el comportamiento futuro de activos subyacentes.
 Arbitraje → “Comprar barato y vender caro”.
  Se transan en bolsas especializadas OTC (Over the Counter) con las siguientes condiciones:
–  Objetivo → Reducir el riesgo de incumplimiento.
– Exigencia de márgenes.
– Ajuste al mercado (marking to market).
– Liquidez de los contratos y facilidad para cerrar posiciones.
 Clearing House (Cámara de Compensación) o Broker.
– Es el intermediario de toda operación.
– Provee seguro de incumplimiento.
– Lleva registro de las transacciones.
– Administra los márgenes.
derivados financieros
ORO

EJEMPLO

  Posición Corta en Futuros de Oro
 Tamaño de contrato → 1000 onzas
 Inversión inicial → USD 10.000
 Margen de mantención → USD 7.500
CÁLCULO DE “GANANCIAS” & “PERDIDAS” TEORIA

Supongamos quiero invertir dólares

Realizo los análisis respectivos:

Técnico: Banda Bollinger corta el precio en el límite superior → Activo está sobre comprado.

Fundamental: se anuncia una bajada de tasas de E.E.U.U y Chile Mantiene (T.P.M) → Por rentabilidad relativa, el peso se aprecia con respecto al dólar (dólar cae).

dolar

Mi conclusión es vender

(Posición corta)

Uso derivados financieros con activo subyacente la paridad USD/CLP (cuántos pesos necesito para comprar 1 dólar)

grafico derivados financieros

Dado que tomé la posición corta

(acuerdo a vender)

Gano si dólar cae → Vendo en $690 algo que cuesta $685 → Vendo Caro (bueno)

Pierdo si dólar sube → Vendo en $690 algo que cuesta $695→ Vendo Barato (malo).

ENTENDIENDO EL “RIESGO FINANCIERO”

 En matemática financiera, la volatilidad es una medida de la frecuencia e intensidad de los cambios del precio de un activo o de un tipo definido como la desviación estándar de dicho cambio en un horizonte temporal específico.

 Se usa por lo general para cuantificar el riesgo del instrumento. La volatilidad se expresa típicamente en términos anualizados y puede reflejarse tanto en un número absoluto (50$ ± 5$).

 La volatilidad es vista con frecuencia como negativa en tanto que representa incertidumbre y riesgo.

 Sin embargo, la volatilidad puede ser positiva en el sentido de que puede permitir obtener beneficio si se vende en las alzas y se compra en las bajas.

 La posibilidad de obtener beneficios mediante mercados volátiles es lo que permite a los agentes de mercado a corto plazo obtener sus ganancias, en contraste con la visión inversionista a largo término de comprar y mantener.

 Medidas → Varianza y/o Desviación Estándar.

VENTAJAS DE INVERTIR EN DERIVADOS

 Resultados dependen de la habilidad del operador y su estrategia de inversión.

 Se pueden establecer ex-ante límites de riesgo (stop loss) y retorno (take profit).

 Liquidez de los contratos permite percibir ganancias inmediatas y cerrar posiciones sin un costo adicional.

 Independientemente de la tendencia del activo, alcista (bullish) o bajista (bearish) se pueden obtener retornos positivos. Posición Larga (compra) y/o Posición Corta (venta) respectivamente.

 Plataforma en línea permite realizar un seguimiento operativo.

 Permite fijar un horizonte de inversión estableciendo límites en la plataforma.

 Se pueden evaluar los resultados diaria, semanal y mensualmente.

 Transparencia, involucramiento, entendimiento.

 Money Managers → Cobro de comisiones por desempeño.

IFE GROUP

Nos preocupamos de la salud financiera de la sociedad mediante la educación y la aplicación de los conocimientos en mercado de capitales. Actuamos como un intermediario entre el cliente una amplia gama de vehículos de inversión y servicios financieros dirigidas a personas naturales e instituciones.

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